古越龍山交出黃酒上市企業(yè)首份2024年半年報(bào),上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增。不過(guò),上半年凈利潤(rùn)增速僅有5.36%,古越龍山能否實(shí)現(xiàn)2024年?duì)I收、凈利潤(rùn)雙雙增長(zhǎng)12%的目標(biāo)尚存疑問(wèn)。


作為黃酒頭部企業(yè),古越龍山銷售費(fèi)用連年上漲,且增幅超過(guò)營(yíng)收、凈利潤(rùn),成為影響業(yè)績(jī)的原因之一。同時(shí),古越龍山在年輕化戰(zhàn)略方面還有待提升。上半年,年輕化戰(zhàn)略品牌“狀元紅”核心產(chǎn)品“啡黃騰達(dá)”咖啡黃酒累計(jì)銷售近2萬(wàn)箱,以電商平臺(tái)實(shí)際售價(jià)約110元/箱計(jì)算,220萬(wàn)元的成績(jī),與競(jìng)品會(huì)稽山氣泡黃酒72小時(shí)1000萬(wàn)元的數(shù)據(jù)存在差距。


對(duì)于能否完成年度業(yè)績(jī)目標(biāo)以及年輕化等問(wèn)題,8月20日,古越龍山證券事務(wù)代表回應(yīng)新京報(bào)記者稱,實(shí)現(xiàn)目標(biāo)很艱難和辛苦,但肯定要努力實(shí)現(xiàn)。此外,咖啡黃酒目前銷售效果挺好,未來(lái)可能會(huì)考慮做邀請(qǐng)達(dá)人直播等形式的集中營(yíng)銷。


完成年度目標(biāo)有挑戰(zhàn)


2024年上半年,古越龍山實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.9億元,同比增加12.83%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9478.04億元,同比增加5.36%。營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增的同時(shí),古越龍山也面臨隱憂。該公司凈利潤(rùn)增速緩慢,且低于營(yíng)收增速,或?qū)⒆璧K其完成今年預(yù)定目標(biāo)。


在2023年年報(bào)中,古越龍山給出“2024年力爭(zhēng)酒類銷售增長(zhǎng)12%以上,利潤(rùn)增長(zhǎng)12%以上”的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)。以此計(jì)算,2024年其營(yíng)收要達(dá)到約20億元,下半年還要實(shí)現(xiàn)約11億元營(yíng)收。事實(shí)上,古越龍山2022年、2023年均未達(dá)成預(yù)定業(yè)績(jī)目標(biāo),并引發(fā)投資者質(zhì)對(duì)管理層的質(zhì)疑,古越龍山董秘日前回應(yīng)稱,當(dāng)前酒類總量持續(xù)下降、競(jìng)爭(zhēng)十分激烈。“公司2023年?duì)I收雖未達(dá)成目標(biāo),也來(lái)之不易?!?/p>


此外,古越龍山銷售費(fèi)用居高不下也備受關(guān)注。2022年,其銷售費(fèi)用近1.8億元,同比增長(zhǎng)6%,大于營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速(2.75%、0.7%)。2023年,其銷售費(fèi)用達(dá)2.47億元,同比增長(zhǎng)37.37%,遠(yuǎn)超營(yíng)收增速(10.11%)。2024年上半年,其銷售費(fèi)用為1.18億元,同比增加16.43%,不僅額度高于凈利潤(rùn),增幅也超過(guò)營(yíng)收、凈利潤(rùn)。


有投資者對(duì)古越龍山2023年銷售費(fèi)用高增長(zhǎng)的合理性產(chǎn)生懷疑,2024年6月,公司董秘在回應(yīng)投資者提問(wèn)時(shí)稱,公司凈利潤(rùn)增速相對(duì)較緩,主要系公司作為黃酒行業(yè)頭部企業(yè)帶頭走出舒適區(qū)、競(jìng)爭(zhēng)圈,堅(jiān)持走全國(guó)化市場(chǎng),并持續(xù)進(jìn)行黃酒文化的宣傳和推廣,導(dǎo)致相關(guān)銷售費(fèi)用增加。


此外,該公司2024年半年報(bào)顯示,經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約為-1.32億元,合同負(fù)債0.8億元,較上年期末下降52.21%。


對(duì)于今年的業(yè)績(jī)目標(biāo)是否能實(shí)現(xiàn),8月20日,古越龍山證券事務(wù)代表回應(yīng)新京報(bào)記者表示,“管理層比較有信心,當(dāng)下市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,(實(shí)現(xiàn)目標(biāo))也蠻艱難和辛苦的,但年度目標(biāo)肯定要努力實(shí)現(xiàn)?!标P(guān)于銷售費(fèi)用居高不下的問(wèn)題,其認(rèn)為黃酒需要品牌營(yíng)銷和品類教育等,都需要一定投入,也需要時(shí)間積累。合同負(fù)債下降,則主要系銷售實(shí)現(xiàn)所致,“半年度沒(méi)有代表性,還是要看全年”。


年輕化核心產(chǎn)品體量較小


據(jù)中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2023年全國(guó)黃酒生產(chǎn)企業(yè)銷售收入210億元,其中規(guī)模以上黃酒生產(chǎn)企業(yè)81家,完成銷售收入85.47億元,占全國(guó)整體銷售收入的40%左右。古越龍山和會(huì)稽山為龍頭公司,市占率合計(jì)約15%左右。與其他酒類相比,目前黃酒的市場(chǎng)格局相對(duì)分散,行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈,企業(yè)紛紛以年輕化等尋求突圍。


古越龍山也意識(shí)到年輕化的重要性。在2023年中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)黃酒分會(huì)、釀造料酒分會(huì)理事會(huì)(擴(kuò)大)會(huì)議上,古越龍山董事長(zhǎng)孫愛(ài)保就曾表示,黃酒行業(yè)面臨非常大的困難和挑戰(zhàn),黃酒要積極開(kāi)發(fā)適合年輕人飲用的酒,營(yíng)造年輕人喜歡的消費(fèi)場(chǎng)景。


2024年上半年,古越龍山通過(guò)開(kāi)設(shè)慢酒館、狀元紅小酒館等品鑒館,探索“輕飲酒設(shè)計(jì)模式”等,培育年輕消費(fèi)群體。古越龍山推出年輕化戰(zhàn)略品牌“狀元紅”核心產(chǎn)品“啡黃騰達(dá)”咖啡黃酒,累計(jì)銷售近2萬(wàn)箱。


從古越龍山披露的上述數(shù)據(jù)看,核心產(chǎn)品“啡黃騰達(dá)”咖啡黃酒的銷量,相比另一家黃酒企業(yè)會(huì)稽山推出的“氣泡黃酒”存在差距。新京報(bào)記者注意到,某電商平臺(tái)古越龍山旗艦店售賣(mài)的10度“啡黃騰達(dá)”(179ml×6整箱裝),實(shí)際購(gòu)買(mǎi)價(jià)約110元/箱,按此價(jià)格計(jì)算,2萬(wàn)箱總價(jià)約220萬(wàn)元。而據(jù)會(huì)稽山披露,“6·18”期間,氣泡黃酒“一日一熏”在某電商平臺(tái)官方直播間72小時(shí)銷售超1000萬(wàn)元。


對(duì)于年輕化產(chǎn)品的差距,古越龍山證券事務(wù)代表回應(yīng)新京報(bào)記者稱,公司的咖啡黃酒主要執(zhí)行正常營(yíng)銷策略,目前銷售效果較好,還未做集中營(yíng)銷?!凹袪I(yíng)銷對(duì)流量和品牌的推廣有一定效果,未來(lái)可能會(huì)根據(jù)時(shí)間節(jié)點(diǎn)和實(shí)際需求進(jìn)行安排?!?/p>


也有投資者對(duì)古越龍山年輕化戰(zhàn)略并不買(mǎi)賬。6月,有投資者在互動(dòng)平臺(tái)反映,該公司“狀元紅”酒的定位以及產(chǎn)品包裝存在問(wèn)題,光掛著“狀元紅”名字的黃酒就有八種,包裝雜而不精,導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)認(rèn)知模糊,難以出現(xiàn)代表性產(chǎn)品。對(duì)此古越龍山回應(yīng)稱,公司將持續(xù)做好產(chǎn)品梳理聚焦工作。


行業(yè)聲量待擴(kuò)大


黃酒品類相對(duì)小眾,江浙滬區(qū)域是主要消費(fèi)區(qū)域。古越龍山作為黃酒頭部酒企在發(fā)展中面臨的挑戰(zhàn),也是黃酒行業(yè)當(dāng)下的困境。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),黃酒規(guī)模不大,與行業(yè)聲量小、人們對(duì)黃酒認(rèn)知度不夠、消費(fèi)意愿有限、頭部酒企全國(guó)化程度不高等有關(guān)?!包S酒還是要先做好規(guī)模,行業(yè)規(guī)模小,就會(huì)出現(xiàn)地域性競(jìng)爭(zhēng),走不出舒適區(qū),行業(yè)始終做不大,所以需要企業(yè)帶頭走出全國(guó)化,實(shí)現(xiàn)行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。


隨著國(guó)家以及各地對(duì)黃酒的重視,產(chǎn)業(yè)發(fā)展也迎來(lái)機(jī)遇。中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)宋書(shū)玉在2024年中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)黃酒分會(huì)、釀造料酒分會(huì)理事會(huì)(擴(kuò)大)會(huì)議上提到,近年來(lái)伴隨著產(chǎn)區(qū)政府的重視,浙江紹興、山西代縣、湖北房縣、河南南陽(yáng)、福建紅曲酒等黃酒產(chǎn)區(qū)開(kāi)始發(fā)力,各地政府都在力推傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的復(fù)興,這也是黃酒產(chǎn)業(yè)振興和復(fù)興的核心推動(dòng)力。


頭部企業(yè)也紛紛在擴(kuò)大聲量,包括通過(guò)持續(xù)性加大宣傳和推廣力度,做好品類教育,同時(shí)發(fā)力高端化。其中,在高端化方面,古越龍山重點(diǎn)打造“國(guó)釀”“青花醉”系列為代表的核心高端產(chǎn)品,帶動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)向高走、向上走;會(huì)稽山以蘭亭高端產(chǎn)品為代表,進(jìn)行高端化布局;金楓酒業(yè)升級(jí)高端品牌“石庫(kù)門(mén)”等。


目前黃酒企業(yè)高端化快速破局不易,需要龍頭企業(yè)持續(xù)投入足夠資源培養(yǎng)市場(chǎng)和消費(fèi)習(xí)慣?!熬扑放聘叨藘r(jià)格帶在市場(chǎng)占領(lǐng)一席之地,需要可持續(xù)的發(fā)展規(guī)劃和時(shí)間積累,需要形成公眾認(rèn)知和心理價(jià)位預(yù)期,而這需要幾代人的努力?!本茦I(yè)獨(dú)立評(píng)論人肖竹青此前接受新京報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。


孫愛(ài)保認(rèn)為,黃酒行業(yè)正經(jīng)歷從復(fù)蘇到復(fù)興的過(guò)程。中國(guó)黃酒正逢其時(shí),黃酒產(chǎn)業(yè)要團(tuán)結(jié)起來(lái),從品質(zhì)、產(chǎn)品差異化做起,共同做大、做強(qiáng)市場(chǎng)。


新京報(bào)記者 秦勝南

編輯 李嚴(yán)

校對(duì) 楊利