南向資金持續(xù)流入港股。4月22日，南向資金凈買(mǎi)入港股再次超200億港元，市場(chǎng)青睞港股的熱情不減。
今年一季度港股領(lǐng)漲全球，年內(nèi)南向資金流入已超6000億元，創(chuàng)同期歷史新高。基金經(jīng)理也頻繁加倉(cāng)港股，與此同時(shí)，不少重倉(cāng)港股的基金一季度表現(xiàn)突出，有基金投資回報(bào)躋身市場(chǎng)前十。
從資金流向來(lái)看，近3個(gè)月以來(lái)，南向資金超900億港元搶籌阿里巴巴，200億港元加碼騰訊控股。此外，中芯國(guó)際、美團(tuán)等硬科技港股標(biāo)的也備受追捧。相較之下，保險(xiǎn)、生物醫(yī)藥及部分消費(fèi)電子標(biāo)的遭遇結(jié)構(gòu)性調(diào)倉(cāng)。
南向資金單日流入頻超200億，重倉(cāng)港股基金回報(bào)超20%
4月22日，南向資金成交凈買(mǎi)入達(dá)213.6億港元，這只是今年南向資金大規(guī)模流入港股的一個(gè)縮影。今年以來(lái)，南向資金成交凈買(mǎi)入金額已超6258.22億元，創(chuàng)同期歷史新高。
貝殼財(cái)經(jīng)記者梳理數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，近10年來(lái)，南向資金僅在2020年和2024年實(shí)現(xiàn)年成交凈買(mǎi)入金額超6000億元。
從日成交凈買(mǎi)入額來(lái)看，截至目前，13次單日凈買(mǎi)入超200億港元，其中，9次發(fā)生于2024年11月以后。今年4月9日，南向資金355.86億港元的凈買(mǎi)入額也刷新了歷史最高單日凈買(mǎi)入紀(jì)錄。
整體來(lái)看，一季度恒生科技指數(shù)上漲20.74%，港股科技板塊普遍上漲。港股持續(xù)上行受到多重因素利好作用，包括宏觀流動(dòng)性改善、盈利能力提高、估值安全邊際大、政策面壓力釋放以及企業(yè)信心提高。
貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，重倉(cāng)港股的基金表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，不少港股基金的收益回報(bào)超過(guò)20%，其中，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選以超39%的回報(bào)躋身基金收益前十（AC份額合并）。
多位明星基金經(jīng)理也加碼港股，其中，廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘加倉(cāng)騰訊控股等港股資產(chǎn)。旗下在管基金廣發(fā)行業(yè)嚴(yán)選三年一季報(bào)顯示，騰訊控股季末持倉(cāng)數(shù)量達(dá)到110.09萬(wàn)股，相比去年年底持倉(cāng)數(shù)量增加約21.12%。
明星基金經(jīng)理李曉星在一季報(bào)中表示，看好全年權(quán)益市場(chǎng)，維持了超過(guò)九成的權(quán)益?zhèn)}位，看好港股科技、港股消費(fèi)、港股紅利、A股消費(fèi)、A股制造業(yè)，對(duì)于一些漲幅過(guò)大的板塊從相對(duì)收益的角度來(lái)說(shuō)持謹(jǐn)慎態(tài)度。
截至一季度末，李曉星旗下規(guī)模最大的基金——銀華心怡前十大重倉(cāng)股分別是美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、騰訊控股、比亞迪、中國(guó)移動(dòng)、阿里巴巴、小米集團(tuán)、中芯國(guó)際和美團(tuán)，其中，6只為港股。
保險(xiǎn)、生物醫(yī)藥遭減持，基金經(jīng)理熱議后續(xù)行情
Wind數(shù)據(jù)顯示，近3個(gè)月，超900億港元南向資金搶籌阿里巴巴，接近200億港元南向資金加倉(cāng)騰訊控股。此外，中國(guó)移動(dòng)、小米集團(tuán)、盈富基金、快手、美團(tuán)、恒生中國(guó)企業(yè)、中芯國(guó)際和泡泡瑪特也備受南向資金青睞。
相比之下，保險(xiǎn)、生物醫(yī)藥及部分消費(fèi)電子標(biāo)的遭遇結(jié)構(gòu)性調(diào)倉(cāng)，南方恒生科技、比亞迪電子、中國(guó)平安、新華保險(xiǎn)、金蝶國(guó)際、老鋪黃金、康方生物、信達(dá)生物、萬(wàn)科企業(yè)和晶泰控股等港股被減倉(cāng)。
多位基金經(jīng)理認(rèn)為，一季度，港股市場(chǎng)熱度較高、基本呈現(xiàn)了“科技主導(dǎo)、消費(fèi)復(fù)蘇、創(chuàng)新藥反彈和汽車(chē)大漲”的局面。而南下資金以及部分海外資金逐步推動(dòng)港股實(shí)現(xiàn)了全球最為領(lǐng)先的一季度市場(chǎng)表現(xiàn)。
南方香港成長(zhǎng)靈活配置混合基金經(jīng)理熊瀟雅表示，當(dāng)下，美國(guó)關(guān)稅政策讓全球資本市場(chǎng)一天之內(nèi)跌到谷底，港股年初以來(lái)的漲幅幾乎全部被吞噬，貿(mào)易沖突預(yù)計(jì)進(jìn)入相對(duì)長(zhǎng)期的拉扯之中，市場(chǎng)波動(dòng)也會(huì)進(jìn)一步加劇。
熊瀟雅表示，市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)，但也孕育著機(jī)會(huì)。展望后市，看好AI、港股成長(zhǎng)股和高端制造等方向。
“隨著港股成長(zhǎng)股從去年以來(lái)大幅提高股東回報(bào)，很多成長(zhǎng)股也具備很高的價(jià)值屬性，不僅在估值、綜合股息率與市場(chǎng)追捧的公共事業(yè)、周期行業(yè)類(lèi)似，而且成長(zhǎng)性更好、更加輕資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債表更加健康、行業(yè)格局同樣‘月明星稀’，我們認(rèn)為港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是新的‘價(jià)值股’?！毙転t雅指出。
熊瀟雅認(rèn)為，過(guò)去3年，外資流出是港股市場(chǎng)下跌的一個(gè)主要資金面影響因素，但是充足的回購(gòu)和分紅有望抵消外資流出的影響，成為部分個(gè)股反轉(zhuǎn)的重要?jiǎng)儇?fù)手之一。這類(lèi)“價(jià)值成長(zhǎng)股”，也是本輪反彈的主力軍，目前這些優(yōu)質(zhì)公司的估值仍然相較海外同行大幅低估，是未來(lái)一段時(shí)間在港股的主要布局選擇。
景順長(zhǎng)城中證港股通科技ETF基金經(jīng)理張曉南、金璜指出，長(zhǎng)期來(lái)看，隨著盈利能力改善及估值中樞的抬升，港股市場(chǎng)配置價(jià)值有望得到進(jìn)一步提振。當(dāng)前科技板塊受益于近期DeepSeek V3/R1、QwQ等高質(zhì)量低成本開(kāi)源大模型的推出，人工智能應(yīng)用開(kāi)始爆發(fā)，同時(shí)疊加全球算力持續(xù)擴(kuò)張，將進(jìn)一步推動(dòng)人工智能的普及并將產(chǎn)生新的應(yīng)用場(chǎng)景，港股科技股將更為明顯受益。
長(zhǎng)城港股通價(jià)值精選混合基金經(jīng)理曲少杰表示，2025年二季度，持續(xù)看好港股科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景，港股科技互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)政策較為友好，企業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)向上趨勢(shì)，未來(lái)人工智能發(fā)展會(huì)開(kāi)啟中國(guó)科技互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)新的發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，看好新興消費(fèi)的增長(zhǎng)潛力，年輕人的資產(chǎn)負(fù)債表更加健康。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 胡萌 編輯 王進(jìn)雨 校對(duì) 付春愔
