近期，公募基金一季報(bào)陸續(xù)出爐，基金經(jīng)理調(diào)倉思路浮出水面。
Wind數(shù)據(jù)顯示，受科技行情驅(qū)動(dòng)，一季度港股市場表現(xiàn)出色，恒生指數(shù)、恒生科技分別上漲15.25%、20.74%。同時(shí)，A股中的機(jī)器人、人工智能指數(shù)也分別上漲16.14%、5.46%。
貝殼財(cái)經(jīng)記者注意到，市場回暖，一季度多位明星基金經(jīng)理旗下基金均保持較高倉位運(yùn)作。其中，張坤的易方達(dá)藍(lán)籌精選、傅鵬博的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值、劉格菘的廣發(fā)科技先鋒等截至一季度末的股票倉位均超90%。
隨著一系列政策逐漸發(fā)揮作用，市場信心持續(xù)回升?？v觀基金一季報(bào)，看好全年權(quán)益市場，關(guān)注港股以及科技、消費(fèi)等板塊的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)成基金經(jīng)理共識。
踩中新能源、機(jī)器人風(fēng)口 三只權(quán)益基金季度回報(bào)超50%
權(quán)益市場回暖，一季度權(quán)益基金業(yè)績表現(xiàn)亮眼。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，今年以來1016只（份額分開計(jì)算）普通股票型基金平均回報(bào)達(dá)4.56%，4676只偏股混合型基金平均回報(bào)達(dá)4.47%，2351只靈活配置型基金平均回報(bào)則為2.51%。
其中，鵬華碳中和主題A、永贏先進(jìn)制造智選A、平安先進(jìn)制造主題A等三只基金截至3月31日收盤的年內(nèi)漲幅均超50%。
鵬華碳中和主題A一季度回報(bào)更是達(dá)到了60.26%，該基金一季報(bào)顯示，截至一季度末，前十大重倉股包括雙林股份、中大力德、五洲新春、震?？萍肌⑷A辰裝備等?！拔覀冞^去一直投資的光伏與鋰電等新能源產(chǎn)業(yè)鏈，短期最大的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)還在于地緣政治與能源安全，美國高關(guān)稅稅率下，光伏新能源出口型的制造業(yè)行業(yè)進(jìn)一步面臨需求受限，盈利空間壓縮的壓力。中長期依然看好，行業(yè)經(jīng)歷了連續(xù)3年的價(jià)格和供給端出清，基本面與盈利逐步觸底，需求依然持續(xù)增加，未來盈利與估值都有提升空間。”
永贏先進(jìn)制造智選A截至一季度末的前十大重倉股包括北特科技、浙江榮泰、震?？萍?、斯菱股份等。
基金經(jīng)理張璐在一季報(bào)中看好機(jī)器人行業(yè)，稱展望二季度，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈依然在快速地發(fā)展，行業(yè)日新月異?！拔覀兣袛鄼C(jī)器人板塊會(huì)持續(xù)活躍，但隨著量產(chǎn)的逐步落地，個(gè)股可能會(huì)去偽存真，分化可能加劇，波動(dòng)會(huì)有所增加?！?/p>
張璐建議，投資者在初次接觸相關(guān)行業(yè)時(shí)，不妨將其納入關(guān)注列表，深入了解和研究該行業(yè)及工具型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，基于真正看好時(shí)再做出投資決策，而不要僅僅因?yàn)闊岫雀呔透L(fēng)購買。若看好板塊未來發(fā)展，可以考慮采用定投方式與行業(yè)共同成長，熨平短期波動(dòng)。
明星基金經(jīng)理調(diào)整持倉結(jié)構(gòu) 集中配置港股科技龍頭
在行業(yè)輪動(dòng)下，明星基金經(jīng)理的調(diào)倉換股也備受關(guān)注。
李曉星管理的銀華心怡A前十大重倉股中不少都是港股科技龍頭股，如阿里巴巴、騰訊控股、小米集團(tuán)等，與去年四季度相比，該基金前十大重倉股換股5只，美的集團(tuán)、比亞迪、中國移動(dòng)、小米集團(tuán)和美團(tuán)成為新晉前十大重倉股。
劉格菘管理的廣發(fā)科技先鋒一季度調(diào)倉也較為明顯，Wind數(shù)據(jù)顯示，相較去年四季度末，其在一季度減持了賽力斯、億緯鋰能、北方華創(chuàng)、中航光電等多只重倉股，同時(shí)，振華科技成為新晉前十大重倉股。
其在一季報(bào)中稱，報(bào)告期內(nèi)，本基金依然圍繞全球比較優(yōu)勢制造業(yè)進(jìn)行配置，并結(jié)合業(yè)績比較基準(zhǔn)，在制造業(yè)領(lǐng)域的各細(xì)分方向上適度均衡配置并優(yōu)選個(gè)股，主要配置的行業(yè)包括新能源車、電子、鋰電、光伏、軍工等。
張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選截至一季度末的前十大重倉股并無調(diào)整，但倉位有所變化，比如減持了騰訊控股、阿里巴巴、洋河股份和美團(tuán)，增持了山西汾酒和瀘州老窖。其一季報(bào)稱，基金在一季度股票倉位基本穩(wěn)定，并對結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，調(diào)整了消費(fèi)和科技等行業(yè)的結(jié)構(gòu)。個(gè)股方面，仍然持有商業(yè)模式出色、行業(yè)格局清晰、競爭力強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)公司。
傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價(jià)值截至一季度末減持了寧德時(shí)代、中國移動(dòng)、立訊精密、廣匯能源等重倉股，加倉了騰訊控股、三諾生物、勝宏科技、寒武紀(jì)為新晉前十大重倉股。
傅鵬博在一季報(bào)中稱，基金保持高倉位運(yùn)行，組合的前十大個(gè)股有所調(diào)整。布局了受益于國內(nèi)人工智能、汽車電子快速發(fā)展的PCB個(gè)股，公司的高階產(chǎn)品量產(chǎn)、制造良率不斷提高，對組合的貢獻(xiàn)較為突出。同時(shí)，加大了恒生科技板塊的個(gè)股配置，有穩(wěn)健的品種，也有彈性大的品種，對組合凈值有不小的正貢獻(xiàn)。國產(chǎn)替代方面，如涉及芯片領(lǐng)域的個(gè)股，也加大了配置。
基金經(jīng)理看好今年權(quán)益市場 南向資金持續(xù)掃貨
展望后市，基金經(jīng)理看好權(quán)益市場，更關(guān)注港股、科技以及消費(fèi)等板塊，且認(rèn)為無需過于擔(dān)憂關(guān)稅戰(zhàn)帶來的影響。
楊銳文在景順長城優(yōu)選一季報(bào)中稱：“許多人擔(dān)憂貿(mào)易沖突對外需的影響，但我認(rèn)為市場低估了中國制造業(yè)的優(yōu)勢。制造業(yè)是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，從全球視角看，中國制造業(yè)的要素組合難以替代。中國不僅擁有龐大勞動(dòng)力、完善的基礎(chǔ)設(shè)施和完整產(chǎn)業(yè)鏈，更具備無與倫比的配套效率和響應(yīng)速度。更重要的是，持續(xù)20多年的高考擴(kuò)招為各產(chǎn)業(yè)提供了全學(xué)科的海量工程師。隨著科技與制造業(yè)多學(xué)科融合趨勢加強(qiáng)，這一全學(xué)科工程師優(yōu)勢更難被跨越?！?/p>
李曉星則在銀華心怡一季報(bào)中稱，看好全年的權(quán)益市場，維持了超過九成的權(quán)益?zhèn)}位，看好港股科技、港股消費(fèi)、港股紅利、A股消費(fèi)、A股制造業(yè)，對于一些漲幅過大的板塊從相對收益的角度來說持謹(jǐn)慎的態(tài)度。相對更為看好港股市場，以及A股現(xiàn)金流好且估值低位的消費(fèi)股。
周蔚文管理的中歐時(shí)代先鋒一季報(bào)稱，未來全球貿(mào)易再平衡的過程可能會(huì)對中國出口產(chǎn)生影響，特別是對美出口企業(yè)的影響更直接。然而，這一過程無法改變中國制造業(yè)在全球范圍內(nèi)的競爭力，反而會(huì)促使中國自主創(chuàng)新能力進(jìn)一步提升，同時(shí)內(nèi)需對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)也將進(jìn)一步增大?！斑@一長期背景是我們評估多數(shù)產(chǎn)業(yè)趨勢以及中長期前景的重要前提，我們需要不斷更新這方面的認(rèn)知?！?/p>
目前資金已經(jīng)涌動(dòng)，南向資金持續(xù)掃貨，截至4月21日，今年以來南向資金已經(jīng)凈流入超6000億港元，創(chuàng)歷史同期新高。未來，隨著中國制造業(yè)的競爭力不斷提升以及科技領(lǐng)域的發(fā)展，權(quán)益市場有望為投資者帶來更多機(jī)會(huì)。
新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 潘亦純 編輯 陳莉 校對 付春愔
